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政策红利将终结 ETC上市公司路在何方?

2019-12-16

摘要

凭借着银行等组织的花式营销,ETC在短时间内快速遍及,相关工业也出现了集中式大迸发。交通运输部发布的数据显现,到11月6日,全国ETC用户数量已到达发行总目标的84.01%,这意味着ETC商场已挨近饱满。而ETC方针盈余面对分食殆尽,寻觅新的出路成为了相关企业有必要考虑的问题。

凭借着银行等组织的花式营销,ETC在短时间内快速遍及,相关工业也出现了集中式大迸发。

交通运输部发布的数据显现,到11月6日,全国ETC用户数量已到达发行总目标的84.01%,这意味着ETC商场已挨近饱满。

方针盈余期行将结束,ETC增量商场逐步消失殆尽,相关设备厂商将何去何从?

成绩集中大迸发背面

ETC并不是一个新事物,2010年起ETC就已试点推行,2014年3月7日,交通运输部下发《关于展开全国高速公路电子不泊车收费联网作业的告诉》,正式发动全国高速公路ETC联网作业,要求到2015年9月底根本完结全国ETC联网,主线收费站ETC掩盖率到达100%,全国ETC用户数量到达2000万户。因而,2015年,ETC商场开端了第一轮的快速增加。

而随同全国联网结束,2016年ETC职业热度开端下降,相关设备企业成绩大幅下滑。以金溢科技为例,2015年该公司成绩大涨,2017年开端一路下滑。

交通运输部发布的《加速推动高速公路电子不泊车方便收费运用服务实施方案》要求,到2019年12月底,全国ETC用户数量打破1.8亿,高速公路收费站ETC全掩盖,高速公路不泊车方便收费率到达90%以上,一切人工收费车道支撑移动付出等电子收费方法。受此方针影响,ETC设备企业本年成绩大涨。

数据显现,在20家ETC上市公司中,2019年前三季度归属母公司净赢利超越1亿元的企业为10家,其间6家归归于母公司净赢利在3亿元以上,仅南天信息亏本。金溢科技本年前三季度归母净赢利为3.9亿元,而去年同期亏本了246.3万元。与此一起,ETC公司股价飞速上涨,金溢科技、万集科技等公司高管乘机减持。

由此可见,ETC职业的崎岖,与方针休戚相关。但是,数据显现,到11月6日,全国ETC用户累计到达16033.58万,完结发行总目标的84.01%。ETC方针盈余面对分食殆尽,寻觅新的出路成为了相关企业有必要考虑的问题。

ETC的增量商场几许

“ETC商场分为存量商场和增量商场。关于现有用户,ETC设备寿数一般为3到5年,一起也存在运用和更新保护的问题。跟着掩盖率趋于90%,商场的开展会趋于缓慢。”北京交通大学经济管理学院副教授李红昌对记者表明,每年新车商场大概有3000万辆,新车用户会发明部分增量。

设备组件方面,ETC设备首要由RSU和OBU组成。RSU首要指设备在车道控制体系前端,发挥信息收集效果的专用设备,设备在高速公路进出口处。OBU则是指设备在用户车辆上作为记载车辆通行信息的车载设备,是一种具有智能卡接口的电子标签。

国务院办公厅印发的《深化收费公路制度改革撤销高速公路省界收费站实施方案》规则,从2020年7月1日起,新请求同意的车型应在选装装备中添加ETC车载设备。国信证券以为,这意味着下一年7月开端,OBU也将进入前装选配,将推动OBU需求继续增加。

记者了解到,现在轿车厂商正在加速推动新批次车辆装备ETC设备的作业。“ETC或许现已包含在车价里,也有或许是轿车企业承当,下一年下半年许多车型应该就有ETC装备了。” 华创证券剖析师李磊对记者表明。

“2020年,商场需求估计仍将坚持较大规划,在本年新增一个亿ETC用户的基础上,下一年仍有不少存量轿车需求设备OBU,加上新增轿车数量,下一年OBU的商场需求仍可期;RSU方面,跟着OBU的遍及,ETC车道数量需求大幅添加,现有人工车道将大部分改造为ETC车道或混合车道,对RSU的需求下一年仍坚持较大的规划。”深圳市金溢科技股份有限公司首席技能官何宁表明。

据华泰证券测算,2018~2020年ETC产品新增商场规划分别为12.89亿、87.58亿、67.52亿元。

企业亟待布局新事务

金溢科技方面以为,短期内ETC商场格式不会发作大的变化。跟着方针盈余期结束,金溢科技将从ETC向才智公路、车路协同、城市才智泊车、城市交通管理等方向延伸,拓展城市交通、车联网的运用场景等新事务来寻觅增加点。

除了金溢科技外,现在多家ETC企业都已开端加速布局新事务。比如在传统OBU的基础上,整合高清行车记载、4G全网通长途通讯、GPS高精度定位以及语音交互等构成运用频率高的智能车载终端,ETC设备企业经过整合多个功能来提高ETC设备的产品溢价,然后提高盈余才干。但从运用场景上来看,开展也并不简单。“类似于在才智泊车上做文章,但在运用场景上,现在也比较有限,归于初级阶段。”李红昌表明。

国信证券剖析以为,在ETC快速遍及的布景下,ETC付出的运用场景有望向泊车场、路内泊车、加油站、轿车美容等轿车消费场景延伸,仅泊车场场景商场空间就已超越200亿元。

“接下来,这些企业会阅历一段较为困难时期。高峰后会出现下降,随后出现相对安稳的商场,但规划和赢利都不会像现在这样大了。”李红昌对记者表明,现在企业盈余首要靠设备出售、设备和保护。接下来,商场将由数量扩张主导型向服务增值方向转型。增值服务包含ETC体系的更新保护以及根据ETC数据所发生的相关事务。从生命周期来看,还有必定的商场。今后经过ETC相应资金的流通还有必定增值空间,而前期在推行ETC事务时能否赚到钱也是一个问题。

话语权在谁手里

从职业竞赛方面来看,当时ETC商场集中度很高,这几乎没有给新生者留下生计空间,也使ETC小企业生计面对着极大的应战。ETC职业实施产品资质准入制,企业的产品只要经过交通部交通工程监理检测中心检测后,才干参与各省市高速公路ETC建造的招投标,因而职业存在必定的进入壁垒。

到2019年3月底,国内OBU产品经过检测并在检测有用期内的企业有21家,RSU产品经过检测并在检测有用期内的企业有16家。

揭露数据显现,金溢科技、万集科技和华铭智能全资子公司聚利科技占ETC商场份额的80%左右。其间,金溢科技市占率达30%以上。

“商场全体处于独占竞赛,但从技能手段来讲,职业壁垒并不高。等商场扩张结束后,设备企业就会进入一个从头整合的阶段,只要少量几家可以经过巨大的途径网络和继续的运营生计下去。这是由收购、本钱、途径优势归纳决议的。”李红昌对记者表明。

近年来,因为商场竞赛等要素,ETC单价呈下降趋势。国泰君安表明,在职业中,金溢科技有很强的本钱优势。2019年职业毛利率遍及呈下滑趋势,金溢科技毛利率仍比上半年同期增加50%。

从ETC工业链来看,其工业链上游工业包含集成电路、电子元器件、电池、塑胶、五金压铸件等部分,现在已构成老练供应链。首要电池厂商为亿纬锂能、鹏辉动力,首要芯片厂商为博通集成、紫光国微等。

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